澳门145期,高效生活管理的思维模型-百姓

2025年一季度，主动权益基金领跑公募业绩榜，前三名基金均重仓机器人赛道。

展望2025年，上述三只基金的基金经理在最新披露的2024年报中表示，均看好人形机器人赛道的相关投资机会。

前三名基金一季度业绩均涨超50%

截至2025年3月31日，由闫思倩管理的鹏华碳中和主题A、张荫先管理的平安先进制造主题A、以及张璐管理的永赢先进制造智选A包揽前三甲，一季度业绩依次为60.26%、53.65%、52.32%。

第四至第十名分别为前海开源嘉鑫A、中航趋势领航A、广发成长领航一年持有A、中信建投北交所精选两年定开A、华夏北交所创新中小企业精选两年定开、前海开源盛鑫A、华富科技动能A，前一季度业绩均超37%。

具体来看，一季度冠军基——鹏华碳中和主题A的前十大重仓股依次为北特科技（603009）、禾川科技（688320）、五洲新春（603667）、步科股份（688160）、双林股份（300100）、肇民科技（301000）、斯菱股份（301550）、兆威机电（003021）、中坚科技（002779）、贝斯特（300580）。

再从最新披露的2024年年报来看，震裕科技（300953）、金沃股份（300984）、汉威科技（300007）、华依科技（6880710）新进该基金隐形重仓股行列。上述4只个股年初至今涨幅均超30%。

闫思倩在2024年报中表示，对于2025年宏观经济触底修复保持乐观，财政与流动性充裕，证券市场预计总体表现较好。在她看来，整体大盘机会较好，宏观经济基本面需要更多的经济政策支持，科技成长仍是长期景气赛道，该组合将重点把握更多成长行业及个股α机会。

她预计2025年碳中和仍是全球发展趋势，能效提升，智能升级，制造业升级，低碳环保等，是其关注的重点。

她认为，具备下面几个方面优势的个股，未来投资机会更加显著：一是，需求持续超越行业增速的景气机会。以锂电池为代表，锂电需求展望终局至少还有5倍增长空间；二是，供给侧改革产能出清的机会：光伏供需比接近200%、亟需类似水泥钢铁的供给侧改革；三是，出口链机会：贸易摩擦利空落地之后，出海业务盈利仍好于国内，龙头在东南亚、欧美等全球市场的占有率仍有提升机会；四是，技术升级，或新兴产业机会。

“尤其是从0到1的新兴产业空间巨大，随着产业落地，从0到1到从1到N阶段，可以具备几倍成长空间。例如人形机器人和无人驾驶。人形机器人国外以特斯拉、Figure和1X为代表；国内以华为、赛力斯、宇树、优必选、小米和智元为代表，随着这两年机器人行业的快速发展，行业从0到1的阶段刚刚开始，量产元年有望出现在2025年。”闫思倩称。

2025年将是人形机器人产业化的破晓之年

一季度亚军基金、季军基金的基金经理则同样看好人形机器人赛道。

2024年下半年，亚军基金平安先进制造主题的隐形重仓股为恒工精密（301261）、禾川科技（688320）、贝斯特（300580）、中坚科技（002779）、星源卓镁（301398）、奥飞娱乐（002292）、蓝黛科技（002765）、震裕科技（300953）、雷赛智能（002979）、南京化纤（600889）。

平安先进制造主题的基金经理张荫先表示，人形机器人在特斯拉及众多新势力的资本加持下，叠加人工智能的快速发展，其软件、硬件性能不断迭代升级，量产步伐越来越快，同时也催生众多新材料、新工艺、新设计方案的投资机会。

他进一步指出，当前市场对于机器人本体里面的直线关节、旋转关节研究比较充分，后续会花更多精力去研究“穿针引线”（电子皮肤、深度相机、激光雷达、六维力传感器、灵巧手、腱绳）、轻量化（镁合金、铝合金）、新型传动方案、新制造工艺、新材料等方向的投资机会。

2024年下半年，季军基金永赢先进制造智选的隐形重仓股队伍中则新进了震裕科技、豪能股份（603809）、浙江荣泰（603119）、旭升集团（603305）、蓝黛科技。

“当前人形机器人的智能化水平与智能驾驶L1-L5级别对比，基本相当于L1到L2层级，智能化水平仍有巨大发展空间。”张璐称。