79456濠江论坛浙江政务,数字工具打造学习模型-扬子

　　7月，美国总统特朗普签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》(简称《天才法案》)，正式将稳定币纳入监管，近期市场对于稳定币的关注热度很高。

　　稳定币是一种与法定货币或资产挂钩的加密货币，基于区块链、分布式账本技术支持点对点、支付即结算的交易，从底层重塑了传统支付体系，大幅缩短跨境支付链条，改善跨境支付体验。

　　不过，稳定币在未来货币体系中将扮演何种角色仍然有待观察。根据国际清算银行的报告，稳定币在单一性、弹性、完整性三个关键测试中，均未达到国际货币体系支柱的要求，报告称稳定币的未来角色尚不明朗，充其量只能扮演辅助角色。

　　值得注意的是，美国通过《天才法案》把稳定币纳入监管，实质是限制了央行发行数字货币，鼓励和规范私人发行数字货币，中国则选择了央行数字货币发行的渠道，路径选择不同。

　　中国一直是拥抱新兴支付技术、支付工具的先行者，很早就开始推动央行数字货币。央行数字货币项目也是基于区块链/分布式账本技术，采取区块链点对点交易模式，简化跨境支付环节，保证交易安全性和可追溯性。中国实际是以最小摩擦成本实现了新兴支付技术与现有监管规则的对接。

　　目前，数字人民币已扩展至17个省市的26个试点地区，截至2024年7月末，数字人民币App累计开立个人钱包1.8亿个，试点地区的累计交易金额7.3万亿，数字人民币运营机构已扩充到10家。

　　中国还是“多边央行数字货币桥”项目(下称货币桥)的创始成员，拓展央行数字货币的跨境支付场景。货币桥在技术架构上采用了区块链、分布式账本技术，于2021年由国际清算银行(香港)创新中心、泰国银行(泰国央行)、阿联酋中央银行、中国人民银行数字货币研究所和香港金融管理局联合发起。

　　目前，货币桥项目现已结束沙盒测试，开始正式投入运营。该项目共有4家创始成员、31家观察成员(包括中央银行、国际组织和多边开发机构)，以及中国内地、中国香港、泰国、阿联酋、沙特5个司法管辖区的35家商业银行。

　　此外，中国第三方支付机构的跨境支付也取得了长足发展。自2013年9月，中国第三方支付机构的跨境支付试点开启，而且逐步已经在全国推广。第三方支付已经能够做到7*24小时、快速到账跨境支付，满足跨境支付场景的要求，支持跨境电商的发展。

　　实践表明，提高跨境支付效率的技术路径并不唯一。目前，第三方支付平台跨境支付业务，不一定都使用了区块链、分布式账本等技术，如果稳定币相关技术确实比第三方支付现有技术更好，区块链是开源式技术，第三方支付可以迅速切换到区块链技术，技术障碍较少。

　　下一步，可以探索更多提高跨境支付效率的措施。

　　例如，“跨境支付通”于今年6月正式上线，通过中国内地网上支付跨行清算系统与香港快速支付系统“转数快”直接连接，依托的是手机银行、网上银行等渠道，不受银行营业时间和网点的限制，实现了一定金额内的汇款实时到账，提高了跨境汇款效率、降低跨境汇款成本。

　　同时，对引入稳定币支付工具持开放态度，但要坚持扬长避短、趋利避害、为我所用。在依法合规前提下，鼓励和支持私人部门参与跨境支付场景，以此推动中国跨境支付领域的竞争和创新。

　　在此基础上，我们不要神话和迷信稳定币，减少宏观叙事，聚焦具体问题，保持发展数字货币和推进人民币国际化的战略定力。

　　作者：管涛 中银证券全球首席经济学家